劳动保险（240006）

问咱们一个问题，一个基金从2019年1月1日建立，尔后每一年的收益率都是20%，即2019年度、2020年度、2021年度的收益率都是20%，那么到2022年1月1日，这个产品曩昔三年的收益率是多少？

你别笑，很多人真的会认为是60%的收益率，实践上实在的收益率是：

（1+20%）*（1+20%）*（1+20%）-1=72.8%

注：这儿用开方表明更精确，但特殊符号欠好打，所以就用加减乘除这样小学生都能看懂的方法来表明。

这是一个简略的复利的故事，但很多人不明白，我来略微拆解一下，告知咱们精确核算的方法。

现实生活中咱们很难取到数值这么完美的净值，咱们常常面临的，2020年涨了35%，2021年跌了6%这样的状况，怎么快速核算收益率？最简略的方法便是取基金净值去核算（假如有分红要用累计净值）。所以你要重视你购买时分的净值，然后用现在的净值核算，你的收益率是：

（当时净值-购买时分的净值）/购买时分的净值=持有收益率

分拆来看，仍是以上面为例：

第一年的收益率是20%，基金净值从1增加到了1*（1+20%）=1.2；

第二年收益率仍是20%，那么净值增加到了1.2*（1+20%）=1.44，留意，这个时分你的持有收益率现已变成了44%；

第三年的收益率仍是20%，那么净值持续增加到1.44*（1+20%）=1.728，实践收益率便是72.8%。

那么假如我曩昔三年的持有收益率是60%，那么实践每年的收益率是多少？一定是低于20%的，这样核算：

（1+X）*（1+X）*（1+X）-1=60%

开方后这个X约等于16.96%。

其实基金司理的年化收益率也是这么算的，比方一个办理产品5年的基金司理，他的总收益率是300%，但年化收益是这样核算：

（1+X）*（1+X）*（1+X）*（1+X）*（1+X）-1=300%

开方后这个X约等于31.95%。

找一个年限长的基金司理，看看收益率：

留意看，总报答和年化报答，能够自己算一算。

咱们再找一位基金司理算下收益率，以袁芳为例（工银文体工业是2015年12月30日建立的，时刻点比较好）：

然后再乘以本年的涨跌幅，那么便是

（1+15.72%）*（1+27.68%）*（1-10.16%）*（1+57.52%）*（1+79.06%）*（1+10.34%）*（1-3.73%）=3.977

累计收益率为3.977-1=297.7%

与建立以来的收益率略有差异（2016年的初始净值其实是0.999），但基本上在可接受的范围内。

很多人关于年化收益率8%左右的产品嗤之以鼻，假如接连十年年化收益8%，终究收益率是多少？是115.89%，翻倍了。

假如年化收益率到10%，接连10年，则终究收益率会到达160%左右。

假如年化收益率到20%，接连10年，则终究收益率会到达520%左右。

假如年化收益率到20%，接连5年，则终究收益率会挨近150%。

假如每年赚20%，第二年回撤10%呢？十年下来，能赚46.8%左右，年化收益率仅为3.9%。

还有一个错误，其实也能够用净值来解说。

比方我有10万块，买了一个理财产品，假定每年收益率是10%，那么第二年，当我的本金+收益到了11万，我取出来1万再去买，是不是更合算？

依照错误的想象：10万本金两年能够获得2万收益，而把1万取出来再去买，收益就变成了10万本金+1万收益和1万本金+1千收益，本金和收益加总是12.1万，总收益就比不取出来多了1千。但问题是，假如第二年的收益仍是10%，依照复利核算的话，第二年的本金其实是变成了11万，11*1.1=12.1万，其实没有差异。

这个便是复利和单利的差异，用净值来看，更简略：

理财的开始净值是1，第一年变成了1.1，第二年完毕变成了1.21而不是1.2，即使你第一年完毕后把收益1万块取出来，你再次购买的时分是以1.1的净值购买的，便是一个左手倒右手的游戏。

所以假如你长时刻持有，需求重视你的实在收益率，而且进步你的实在收益率预期：比方你购买了一个理财产品，第一年收益率是10%，第二年你翻开发现收益率变成了20%，那么其实你第二年的实在收益率是比前一年差的！

你第二年的收益率其实是：（1.2-1.1）/1.1=9.09%

这种收益率的错觉在长时刻持有自动权益基金的时分更显着，比方你买了一个基金，第一年收益率就翻倍了，你的持有收益率是100%，那么当你的持有收益率变成了150%的时分，相关于100%的时分，赚了多少？直观感觉是，又赚了50%。实践上，依照净值法，相当于你的净值从2变成了2.5，没错，你这段时刻的实践收益率是：（2.5-2）/2=25%

没错，当一个累计收益率是1000%的基金只需再翻倍，累计收益率就会变成2000%。

所以了解你的持有本钱（申购时分的净值）非常重要，本钱有了，那些花里胡哨的收益率就没方法再忽悠到你。

延伸阅览：